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杏彩体育:银行板块涨势踩刹车 半年报成绩为后市带来积极展望
今年以来，银行板块的涨幅跑赢上证指数，从已经披露的上市银行中报业绩来看，银行业基本面趋稳，银行拨备同比减少，净利润保持稳定，银行股受到资金青睐。业内分析认为，银行股股价上涨很大程度上与投资者追逐高股息相关。不过，近日银行板块的上涨趋势踩下“刹车键”。9月3日开盘后，各银行股再次整体下跌，截至收盘，除沪农商行和重庆银行外，其余40只银行股集体下挫。
今年以来，银行板块表现十分亮眼。Wind数据显示，截至9月3日，银行板块年内整体上涨达18.69%，此前如此大幅度的上涨仅在2014年、2017年出现过。具体来看，南京银行年内涨幅高达43.97%，杭州银行和渝农商行超过了30%，农业银行和工商银行、中国银行、交通银行、浦发银行、成都银行的涨幅均超过了25%。
业内分析认为，银行板块持续上涨源自基本面和资金面的共同作用。资金面上，机构资金的流入是推动这半年以来银行股上涨的重要力量。中金公司研究表示，银行股盈利和分红相对稳定，尽管股价大幅上涨，银行股的股息率仍为5%左右，相比传统高分红行业股息率更高更稳定。
有分析人士表示，银行的高股息吸引了部分投资者转投，加之银行业利润水平相对稳健，且可预期性较强，今年以来，投资者对银行股的持仓有所增加，股价也因此相应上涨。
业绩方面整体来看，2024年上半年A股上市银行整体资产规模保持增长态势。其中，六家国有银行资产总额超193.89万亿元，工商银行以47.17万亿元的总资产继续稳坐A股上市银行头把交椅，招商银行以11.57万亿元的资产规模位列股份行第一。
与此同时，在市场利率下行、持续让利实体经济等因素的影响下，上半年银行业面临业绩放缓，营业收入不及同期的压力。2024年上半年，A股上市银行整体营业收入2.89万亿元，较去年同期减少576.19亿元，同比下降约2%；净利润则同比微增0.37%。其中，六大国有银行上半年营收、净利润合计超17000亿元、6900亿元，同比下滑2.56%、0.81%。除农业银行外，其余5家大行的营收、净利均同比下降。股份行方面，招商银行罕见出现了营收、净利双下滑的情况。
值得关注的是，作为核心盈利能力指标之一，多家银行的净息差呈现企稳态势。其中，农业银行上半年利息净收入2908亿元，同比增长0.1%，净息差1.45%，环比一季度上升1BP；中国银行二季度净息差1.44%，与一季度持平；邮储银行净息差1.91%，在国有大行中继续保持领先。
业内分析认为，尽管面临息差收窄的挑战，但银行的盈利能力总体保持稳定，部分银行的非息收入增长对业绩形成支撑。此外，政策层面的金融支持和经济复苏的预期，为银行板块的长期发展提供了积极的展望。
天风证券指出，A股上市银行股息率与国债收益率价差仍处在历史高位，债券利率整体处于低位会强化银行股“高股息”特征。二者价差回归至均值以前，银行板块作为盈利稳健、股息率高、估值波动低的“类固收”品种，对于保险等长线资金或仍具有较大配置吸引力。
