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杏彩体育:瑞迪智驱：研发人员已退股却慢半拍 产能数据与环评对
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- 作者：杏彩体育官网
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- 发布时间：2024-12-23 02:01:01
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杏彩体育:瑞迪智驱：研发人员已退股却慢半拍 产能数据与环评对
【概要描述】制动器供应商：制动器按结构可分为块式、带式、盘式和锥形。根据操作条件，可分为常闭、常开、综合等。按驱动方式可分为自动控制和综合控制。根据动力源类型的不同，可分为手动、脚踏、电磁、液压和电磁液压组合。
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“任何产品都有生命周期，假如靠着一个产品，然后从头到尾不创新是不可能的，所以在这个过程中，我们就会不断地去开发新产品。我们这个企业从此岸走到彼岸的过程中，有这么多创新的‘小船’来送我们。” 成都瑞迪智驱科技股份有限公司（以下简称“瑞迪智驱”）的实控人卢晓蓉如是说。
然而，截至2021年年末，瑞迪智驱超九成员工学历在大专及以下，超七成研发人员学历为大专及以下；同期，瑞迪智驱的研发投入占比不及同行均值，以及研发人员薪酬低于同行均值。另外，瑞迪智驱研发人员的平均薪酬不如管理、销售人员的平均薪酬。
在此背景下，瑞迪智驱的核心技术对应专利的研发人员兼技术经理廖世全“出走”，随后加入瑞迪智驱的同业公司。需要指出的是，廖世全在入职同业公司时，其却仍对瑞迪智驱的员工持股平台持股，直到三个月后才退出该持股平台。对此瑞迪智驱内控制度或遭拷问。此外，招股书披露的电磁制动器的产能，与环评报告现“不同版本”，信披现疑云。
没有金刚钻，不揽瓷器活。瑞迪智驱称其拥有行业较为领先的技术研发水平。然而，需要指出的是，瑞迪智驱超九成员工学历在大专及以下，超七成研发人员学历为大专及以下。另外，瑞迪智驱的研发投入占比不及同行均值，而且2021年其研发人员薪酬低于同行均值。
据瑞迪智驱签署日期为2022年12月21日的招股书（以下简称“招股书”），瑞迪智驱致力于自动化设备传动与制动系统关键零部件研发、生产与销售，其产品包括精密传动件、电磁制动器和谐波减速机等，广泛应用于数控机床、机器人、电梯等领域。
并且，瑞迪智驱称，其依靠突出的技术研发优势、产品质量优势和快速响应的服务优势，获得了客户的认可。另外，瑞迪智驱自创立以来，始终坚持以技术为先导的发展模式，拥有行业较为领先的技术研发水平。
需要指出的是，据签署日期为2022年11月28日的关于成都瑞迪智驱科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复（以下简称“二轮问询回复”），瑞迪智驱的精密传动件产品主要
据招股书，2019-2021年末及2022年6月末，瑞迪智驱硕士及以上学历员工人数分别为7人、8人、5人、5人，本科学历员工人数分别为47人、50人、63人、59人，大专及以下学历员工人数分别为742人、825人、951人、981人。同期，大专及以下学历员工占当期员工总数的比例分别为93.2%、93.4%、93.3%、93.88%。
经《金证研》南方资本中心测算，2019-2021年末及2022年6月末，瑞迪智驱本科及以上学历员工人数分别为54人、58人、68人、64人。
另外，据招股书，2019-2021年末及2022年6月末，瑞迪智驱的技术人员人数分别为65人、74人、103人、118人。
据出具日期为2022年9月27日的关于成都瑞迪智驱科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函之回复（以下简称“首轮问询回复”），截至2020年12月31日，瑞迪智驱的研发人员中，教育程度为硕士及以上的人数为5人，占比为6.76%；教育程度为本科的人数为17人，占比为22.97%；教育程度为大专及以下的人数为52人，占比为70.27%。
截至2021年12月31日，瑞迪智驱的研发人员中，教育程度为硕士及以上的人数为3人，占比为2.91%；教育程度为本科的人数为21人，占比为20.39%；教育程度为大专及以下的人数为79人，占比为76.7%。
此外，瑞迪智驱表示，在研发人员中，硕士及以上人员数量2021年末有所减少，主要是因为员工离职所致。同时，本科和大专人员小幅增长，大专以下人员增长较多。此外，大专以下人员增长较多的主要原因为报告期内其在研项目的开展包括较多的测试、加工和检测，相关工作更需要人员的实践经验，对学历的要求不高。
据招股书，报告期内，瑞迪智驱不存在研发费用资本化的情况。2019-2021年及2022年1-6月，瑞迪智驱研发投入占营业收入的比例分别为4.22%、3.79%、3.79%、4.07%。
据招股书，瑞迪智驱选取四川德恩精工科技股份有限公司（以下简称“德恩精工”）、中大力德智能传动股份有限公司（以下简称“中大力德”）、浙江通力传动科技股份有限公司（以下简称“通力科技”）、泰尔重工股份有限公司（以下简称“泰尔股份”）等5家公司作为其同行可比公司。
根据上市5家同行可比公司的年报，2019-2021年，德恩精工的研发投入占营业收入的比例分别为1.73%、2.01%、1.56%，中大力德的研发投入占营业收入的比例分别分别为4.95%、5.11%、5.48%，泰尔股份的研发投入占营业收入的比例分别分别为5.56%、5.58%、5.3%，通力科技的研发投入占营业收入的比例分别分别为3.47%、3.41%、4.14%，绿的谐波的研发投入占营业收入的比例分别分别为13.04%、11.1%、9.28%。
2019-2021年，上述5家同行公司的投入占营业收入的比例的平均值分别为5.75%、5.44%、5.15%。
据首轮问询回复，报告期内，瑞迪智驱研发投入占营业收入的比例与同行业可比公司存在差异，主要是因为可比公司大部分已上市，资金实力和融资渠道具有一定优势。
并且，据招股书，2019-2021年，中大力德研发人员的平均薪酬分别为11.77万元/年/人、13.66万元/年/人、17.48万元/年/人，泰尔股份研发人员的平均薪酬分别为9.42万元/年/人、5.37万元/年/人、7.55万元/年/人，通力科技研发人员的平均薪酬分别为9.43万元/年/人、9.52万元/年/人、13.27万元/年/人，绿的谐波研发人员的平均薪酬分别为12.02万元/年/人、14.75万元/年/人、21.35万元/年/人。
2019-2021年，上述4家同行公司研发人员平均薪酬的均值分别为10.66万元/年/人、10.82万元/年/人、14.91万元/年/人。
需要说明的是，德恩精工存在将研发技术人员工资计入生产成本的情况。报告期内，德恩精工定期报告未披露专门研发人员平均薪酬，故未列出德恩精工研发人员的平均薪酬进行对比。
2019-2021年，瑞迪智驱研发人员的平均薪酬分别为10.45万元/年/人、11.08万元/年/人、10.7万元/年/人。
可见，2019-2021年，同行可比公司的研发人员平均薪酬均值持续增长，而瑞迪智驱研发人员平均薪酬在2020年略有增长后，至2021年下降，低于同行均值。
据首轮问询回复，瑞迪智驱研发人员人均薪酬与同行业可比公司平均值相差不大，同行业个别上市公司薪酬较高，一个因素是上市以后员工薪酬水平得到提升，另一个因素是地区差异。
据招股书，瑞迪智驱销售人员的平均薪酬分别为26.53万元/年/人、25.36万元/年/人、32.69万元/年/人、16.49万元/年/人，瑞迪智驱管理人员的平均薪酬分别为15.45万元/年/人、15.96万元/年/人、20.66万元/年/人、10.75万元/年/人。
由此可见，报告期各期，即2019-2021年及2022年1-6月，瑞迪智驱研发人员的平均薪酬均低于销售、管理人员的平均薪酬。经《金证研》南方资本中心测算，2019-2021年及2022年1-6月，瑞迪智驱研发人员的平均薪酬与销售人员的平均薪酬的差额分别为16.08万元/年/人、14.28万元/年/人、21.99万元/年/人、11.19万元/年/人。同期，瑞迪智驱研发人员的平均薪酬与管理人员的平均薪酬的差额分别为5万元/年/人、4.88万元/年/人、9.96万元/年/人、5.45万元/年/人。
换言之，2019-2021年及2022年1-6月，瑞迪智驱研发人员的平均薪酬均低于销售、管理人员的平均薪酬。并且，2021年，瑞迪智驱研发人员的平均薪酬与销售、管理人员的平均薪酬的差额均增大。
据首轮问询回复，2019-2021年及2022年1-6月内，销售人员平均薪酬较高，主要是因为瑞迪智驱销售模式决定了销售人员数量少而精，销售人员从业经验丰富，各层级薪酬差异不大。而瑞迪智驱研发人员、管理人员人数较多，各层级薪酬差异大，低收入员工占比较高，拉低了平均薪酬。同级别总监及以上平均薪酬，瑞迪智驱研发和管理人员高于销售人员，同级别基层管理员工的平均薪酬和销售人员差异明显。
这其中，瑞迪智驱称其拥有行业较为领先的技术研发水平，产品主要定位于中高端，其超七成研发人员系大专及以下学历，是否具备合理性？研发人员的受教育程度是否会对瑞迪智驱创新能力及持续研发能力造成影响？在薪酬水平低于同行情况下，瑞迪智驱在人才招聘中是否并不具备竞争优势？进一步而言，瑞迪智驱研发人员的平均薪酬是否与相关人员学历水平“挂钩”？未来，瑞迪智驱如何在人才招聘中获取竞争优势吸引人才？若通过提薪吸引人才，是否将增加营业成本挤压利润空间？
对此，瑞迪智驱表示，公司以项目型产品升级研发为主，研发过程中测试、加工和检测较多。在工艺改进和生产效率提升等方面，需要生产经验丰富、技术水平熟练的技工人员。具体详见瑞迪智驱首轮审核问询函回复意见第6点回复。
具体来看问询回复，据瑞迪智驱首轮审核问询函回复意见第6点回复，瑞迪智驱回复称，公司本科以上学历主要集中在销售人员和技术人员，其产品的研发模式以项目型产品升级研发为主，即其针对客户提出的新需求及行业发展趋势，结合其自身的技术储备，在现有产品基础上进行精度提高、性能提升等个性化研发，所以研发团队中测试、生产人员数量较多，该等人员学历相对较低。
至此，瑞迪智驱研发人员的受教育程度能否支撑其创新能力及持续研发能力？瑞迪智驱研发人员中超七成员工学历为大专及以下，而瑞迪智驱称研发团队中的测试、生产人员学历相对较低所致，其中，瑞迪智驱关于研发人员的划分是否准确？不得而知。
研发投入占比不敌同行，随之而来的是，瑞迪智驱核心技术研发人员兼技术经理廖世全、员工孙博宇离职后，均入职瑞迪智驱的同业公司。
据首轮问询回复，截至签署日期2022年9月27日，瑞迪智驱总共掌握五项核心技术，其中一项核心技术为电磁制动器定制化设计技术，该核心技术共有12项对应的专利，其中六项专利的主要发明人均包括廖世全。
据招股书，2019-2021年及2022年1-6月，瑞迪智驱电磁制动器销售收入分别为2.02亿元、2.33亿元、3.28亿元、1.37亿元，占当期主营业务收入的比例分别为55.75%、58.47%、60.27%、47.33%。
由此可见，瑞迪智驱电磁制动器的销售收入为主营业务收入的主要来源，2021年电磁制动器销售收入占当期营业收入的比例超六成。此外，经《金证研》南方资本中心测算，2019-2021年及2022年1-6月，瑞迪智驱电磁制动器的销售收入总计为9亿元。
据市场监督管理局数据，成都宝利成科技有限公司（以下简称“宝利成”）成立于2017年11月22日。截至查询日期2023年2月27日，宝利成的住所为四川省成都市温江区尚石路729号，其股东结构为孙博宇、万建英分别持股59%、41%。并且，孙博宇任执行董事兼经理。
据宝利成的变更信息，2018年10月29日至2019年11月4日，廖世全持有宝利成36%的股权；2019年11月5日至2023年1月12日，廖世全持有宝利成15%的股权；2023年1月13日至查询日期2023年2月27日，廖世全未持有宝利成股权。
此。